Инвестиционная группа
набережная Тараса Шевченко, 23А, Москва, 121151, Бизнес центр «Башня 2000», 19 этажТел.: +7 (495) 789 45 55 / Факс: +7 (495) 937 33 60 / Эл.почта: mailbox@rusfund.ru
Пресс-центр
Тел.: +7 (495) 789 45 55Факс: +7 (495) 937 33 60
Эл.почта: mailbox@rusfund.ru
Архив новостей
2024
2014
2013
2012
2011
21.04.2011
Рубль преодолел мировой финансовый кризис
Угроза понижения кредитного рейтинга США оказалась для биржевых
трейдеров важнее проблем с европейской экономикой. К 11.30 утра курс
доллара на ММВБ упал на 21 копейку, средневзвешенный курс расчетами
«завтра» составил 27,9398 рублей. Если бюджетные проблемы США волнуют
рынок больше преддефолтного состояния ряда европейских стран, дела
доллара совсем плохи, считают эксперты.
Еще несколько минут после времени фиксации официального курса падение продолжалось, минимум составил 27,8650 рубля. Дальше начался небольшой откат, но выше границы 27,86 к моменту публикации материала доллар так и не поднялся. В среду средневзвешенный курс на закрытие составлял 28,1457 рубля.
В последний раз дешевле 28 рублей американская валюта стоила 11 апреля, однако этот провал был кратковременным. Устойчиво ниже этой отметки доллар держался только до «официального» прихода в Россию финансового кризиса— в 2008 году.
Одной из причин стал успешный старт сезона корпоративной отчетности. Около 75% из уже отчитавшихся компаний, входящих в S&P-500, завершили I квартал с хорошими показателями. «Это означает, что игра на повышение на американском рынке акций в начале года была оправдана и может быть продолжена,— объясняет руководитель аналитической службы „ITinvest-Проспект" Александр Потавин. Кроме того, дешевый доллар игроки используют в качестве инструмента игры в carry-trade по высокодоходным инструментам.
На этом фоне индекс доллара ICE к 10 валютам упал сегодня до минимума с марта 2008 года.
Евро на коне
По отношению к европейской валюте доллар упал до минимума за 15 месяцев (середина декабря 2009 года). «Курс доллара снижается на фоне активной покупки инвесторами более высокодоходных активов, в том числе евро»,— цитирует Bloomberg стратега Nomura Holdings Курта Магнуса.
Эксперты долго рассуждали, какой тренд окажется сильнее,— опасения по поводу евро в связи с долговыми проблемами ряда стран ЕС или все же неуверенности в связи с негативными оценками рейтинговых агентств по поводу США.
Евро действительно уверенно взял курс на обновление недавнего локального максимума в районе 40,935 рублей. «Однако сил для уверенного роста пока недостаточно, да и активное снижение доллара будет сдерживать укрепление европейской валюты относительно рубля»,— считает эксперт БКС Экспресс Валерий Дмитриев. К 11:30 Мск евро торговался на уровне 40,81 рублей.
Поворотным может стать заседание Европейского Центробанка 5 мая. Не исключено, что часть покупок евро сейчас осуществляется с учетом ожидаемого заявления управляющего ЕЦБ Нута Веллинка о планах ужесточения денежной политики в регионе.
Золотые показатели
Проблемы в налогово-бюджетной сфере США и ослабление курса американской валюты обеспечили фундамент и для дальнейшего роста цен на золото. Драгоценный металл выглядит значительно более привлекательным для инвесторов, предпочитающих отличные от доллара валюты.
«Это позволило котировкам в среду преодолеть отметку $1500,— отмечает аналитик Admiral Markets Эдуард Коваленко,— однако подорожание вызвало частичную фиксацию прибыли краткосрочными инвесторами, что и ограничило поступательное движение». С технической точки зрения устойчивое закрепление выше отметки $1500 позволит продолжить рост к отметкам $1550 и $1600, считает аналитик.
Тренд на понижение
Помимо первого в истории S&P снижения прогноза для США, в Конгрессе ведется война за бюджет, рассказывает аналитик. Республиканцы бьются за сокращение дефицита бюджета. Параллельно с этим идет процесс по увеличению потолка государственного долга. Тревогу S&P в этой связи можно понять: при определении рейтинга за основу берется соотношение размера платежей по нетто-процентам к правительственным доходам, а это соотношение стремительно растет последние три года в связи с ростом дефицита бюджета.
«А что будет, когда поедут вверх процентные ставки!»,— добавляет начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских.
Бюджетное неблагополучие в США для рынка перевешивает даже те проблемы, которые наблюдаются в Европе. А уж там уже давно есть на что обратить внимание: доходность облигаций Португалии 11%, Греции почти 22%. «Это стремительный полет к дефолту стран, а евро растет против доллара,— говорит аналитик.— Значит, дела с долларом реально совсем плохи».
Если заседание ФРС ничего не изменит (Николай Подлевских напоминает, что заседание Комитета по открытым рынкам состоится 27 апреля и пока желающие повышать ставки там в меньшинстве), доллару откроется дорога на $1,5, а затем и на $1,6 за евро. Остановить падение может развитие проблем Греции, которые, «похоже, все-таки скоро созреют до дефолта», или реализация слухов о намерении Китая ревальвировать юань сразу на 10%.
Еще несколько минут после времени фиксации официального курса падение продолжалось, минимум составил 27,8650 рубля. Дальше начался небольшой откат, но выше границы 27,86 к моменту публикации материала доллар так и не поднялся. В среду средневзвешенный курс на закрытие составлял 28,1457 рубля.
В последний раз дешевле 28 рублей американская валюта стоила 11 апреля, однако этот провал был кратковременным. Устойчиво ниже этой отметки доллар держался только до «официального» прихода в Россию финансового кризиса— в 2008 году.
Одной из причин стал успешный старт сезона корпоративной отчетности. Около 75% из уже отчитавшихся компаний, входящих в S&P-500, завершили I квартал с хорошими показателями. «Это означает, что игра на повышение на американском рынке акций в начале года была оправдана и может быть продолжена,— объясняет руководитель аналитической службы „ITinvest-Проспект" Александр Потавин. Кроме того, дешевый доллар игроки используют в качестве инструмента игры в carry-trade по высокодоходным инструментам.
На этом фоне индекс доллара ICE к 10 валютам упал сегодня до минимума с марта 2008 года.
Евро на коне
По отношению к европейской валюте доллар упал до минимума за 15 месяцев (середина декабря 2009 года). «Курс доллара снижается на фоне активной покупки инвесторами более высокодоходных активов, в том числе евро»,— цитирует Bloomberg стратега Nomura Holdings Курта Магнуса.
Эксперты долго рассуждали, какой тренд окажется сильнее,— опасения по поводу евро в связи с долговыми проблемами ряда стран ЕС или все же неуверенности в связи с негативными оценками рейтинговых агентств по поводу США.
Евро действительно уверенно взял курс на обновление недавнего локального максимума в районе 40,935 рублей. «Однако сил для уверенного роста пока недостаточно, да и активное снижение доллара будет сдерживать укрепление европейской валюты относительно рубля»,— считает эксперт БКС Экспресс Валерий Дмитриев. К 11:30 Мск евро торговался на уровне 40,81 рублей.
Поворотным может стать заседание Европейского Центробанка 5 мая. Не исключено, что часть покупок евро сейчас осуществляется с учетом ожидаемого заявления управляющего ЕЦБ Нута Веллинка о планах ужесточения денежной политики в регионе.
Золотые показатели
Проблемы в налогово-бюджетной сфере США и ослабление курса американской валюты обеспечили фундамент и для дальнейшего роста цен на золото. Драгоценный металл выглядит значительно более привлекательным для инвесторов, предпочитающих отличные от доллара валюты.
«Это позволило котировкам в среду преодолеть отметку $1500,— отмечает аналитик Admiral Markets Эдуард Коваленко,— однако подорожание вызвало частичную фиксацию прибыли краткосрочными инвесторами, что и ограничило поступательное движение». С технической точки зрения устойчивое закрепление выше отметки $1500 позволит продолжить рост к отметкам $1550 и $1600, считает аналитик.
Тренд на понижение
Помимо первого в истории S&P снижения прогноза для США, в Конгрессе ведется война за бюджет, рассказывает аналитик. Республиканцы бьются за сокращение дефицита бюджета. Параллельно с этим идет процесс по увеличению потолка государственного долга. Тревогу S&P в этой связи можно понять: при определении рейтинга за основу берется соотношение размера платежей по нетто-процентам к правительственным доходам, а это соотношение стремительно растет последние три года в связи с ростом дефицита бюджета.
«А что будет, когда поедут вверх процентные ставки!»,— добавляет начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских.
Бюджетное неблагополучие в США для рынка перевешивает даже те проблемы, которые наблюдаются в Европе. А уж там уже давно есть на что обратить внимание: доходность облигаций Португалии 11%, Греции почти 22%. «Это стремительный полет к дефолту стран, а евро растет против доллара,— говорит аналитик.— Значит, дела с долларом реально совсем плохи».
Если заседание ФРС ничего не изменит (Николай Подлевских напоминает, что заседание Комитета по открытым рынкам состоится 27 апреля и пока желающие повышать ставки там в меньшинстве), доллару откроется дорога на $1,5, а затем и на $1,6 за евро. Остановить падение может развитие проблем Греции, которые, «похоже, все-таки скоро созреют до дефолта», или реализация слухов о намерении Китая ревальвировать юань сразу на 10%.
Источник: gzt.ru
Финансовый сектор
